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Calculadora de Endeudamiento Empresarial

Antes de tomar deuda para un proyecto, la pregunta que importa no es “¿puedo pagarla?” sino “¿el proyecto rinde más de lo que cuesta financiarlo?”. Esta calculadora responde eso con EVA (Valor Económico Agregado) y el costo de capital de tu empresa antes y después de endeudarte.

Qué mide el EVA. Una empresa no crea valor solo por tener utilidad — la crea cuando esa utilidad supera lo que cuesta el capital que usó para generarla. La fórmula:
EVA = UAIDI − Capital Invertido × WACC
UAIDI es la utilidad operativa después de impuestos, y WACC es el costo promedio ponderado del capital (deuda + patrimonio). Si el EVA es positivo, el proyecto o la empresa generó más de lo que costó financiarla — si es negativo, destruyó valor aunque haya tenido utilidad contable.

1. Empresa antes del proyecto

Ventas actuales (COP MM)

UAIDI actual (COP MM)

Utilidad operativa después de impuestos

Capital invertido actual (COP MM)

Deuda financiera actual (COP MM)

Patrimonio económico actual (COP MM)

Costo de la deuda actual (% anual)

Revisa estos números: la deuda actual más el patrimonio actual no suman lo mismo que el capital invertido que escribiste arriba — con esa diferencia, el WACC y el cargo de capital del EVA quedan calculados sobre bases distintas. Ajusta los tres campos para que cuadren.

2. Proyecto e inversión

Inversión requerida (COP MM)

UAIDI adicional esperado (COP MM)

Ventas esperadas después (COP MM)

Crecimiento sostenible (% anual)

Usado para el valor estimado por EVA perpetuo

Deuda nueva para el proyecto (COP MM)

Aporte de patrimonio nuevo (COP MM)

3. WACC y riesgo

Tasa libre de riesgo (%)

Prima de mercado (%)

Riesgo país / moneda (%)

Beta desapalancada

Prima tamaño / específica (%)

Tasa de impuesto (%)

Costo de la deuda nueva (%)

Estructura para el WACC posterior

Deuda objetivo sobre capital (%)

Solo aplica si eliges “deuda objetivo” arriba — en ese caso ignora la deuda y el patrimonio nuevo del paso 2

4. Financiación alternativa

Cupón estimado de bono (%)

Tasa de mercado para bonos (%)

Plazo del bono (años)

Valor pre-money estimado (COP MM)

Tasa línea de crédito empresarial (%)

Costo de emisión bonos/acciones (%)

Resultado

Calculando

EVA del proyecto (aislado, no toda la empresa)

Completa los datos para estimar la creación de valor.

ROIC del proyecto0%

WACC posterior a la deuda0%

EVA actual de la empresa

EVA de la empresa después

Cambio en el EVA total

Incluye el efecto de recalcular el capital que ya tenías al nuevo WACC — no es solo el aporte del proyecto (ese es el número grande de arriba).

WACC actual → posterior

0% / 0%

Prima de riesgo financiero

Cuánto sube el costo de tu patrimonio solo por endeudarte más

Crecimiento en ventas

Beta apalancada posterior

0.00

Valor estimado de la empresa después

Capital invertido + valor presente del EVA a perpetuidad

Cómo se compara contra otras formas de financiar el mismo monto

Línea de crédito

Costo anual después de impuestos sobre la deuda nueva. Rápido y flexible, pero normalmente la tasa más alta de las tres vías.

Venta de bonos

Valor presente estimado del bono según cupón, plazo y tasa de mercado. Útil para montos grandes y plazos largos.

Venta de acciones

Participación aproximada que entregarías. No agrega deuda, pero diluye propiedad y control.

Metodología: EVA (Stern Stewart); WACC con beta relevered vía ecuación de Hamada; costo de patrimonio por CAPM con prima de riesgo país y prima de tamaño (enfoque Damodaran); valor de la empresa por EVA a perpetuidad. Las tasas de referencia (libre de riesgo, prima de mercado, riesgo país) deben actualizarse manualmente contra las fuentes de abajo — no se consultan en vivo.
Criteriofinanciero.com.co

U.S. Treasury — Curva de tasas para la tasa libre de riesgo en USD.
Banco de la República — IBR como referencia local de corto plazo en COP.
Damodaran — primas de riesgo país para riesgo de mercado y país.

¿Quieres aplicar esto a tu empresa con tus números reales, no un ejemplo? Revisamos juntos tu estructura de capital y la decisión de endeudarte en una sesión.

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