Aranceles e IA: el punto ciego que nadie te cuenta en tu portafolio
Llevo más de 15 años frente a pantallas de trading y mesas de tesorería, y esta semana tuve una sensación rara: la de estar leyendo dos noticias que deberían estar en la misma portada y que nadie está juntando. Por un lado, Estados Unidos le subió el arancel a Colombia a 12,5% desde el 24 de julio — flores, confecciones, chocolate, cosméticos, aceite de palma, todos más caros para entrar al mercado más grande del mundo. Por otro, el 91% de los estrategas globales le está apostando a que la inteligencia artificial va a ser el factor que defina el mercado en el segundo semestre. Dos historias, un mismo lector: el que tiene que decidir qué hacer con su plata esta semana.
Lo que está pasando de verdad
El arancel no es un detalle técnico. Le pega a tres de cada diez dólares que Colombia le exporta a Estados Unidos, y ya le costó a los exportadores cerca de US$80 millones adicionales solo en julio. La razón oficial —que el país no tiene controles “suficientemente efectivos” contra bienes hechos con trabajo forzoso de terceros países— es casi una nota al pie comparada con el efecto real: Colombia queda 2,5 puntos por encima de Ecuador, México o Guatemala en el mismo mercado. Y los grandes fondos ya lo notaron: la encuesta de gestores de Bank of America de agosto muestra que la preferencia por activos colombianos cayó de 37% en julio a 30% este mes, y solo el 16% de los gestores piensa aumentar su exposición a renta variable en los próximos seis meses —el nivel más bajo desde octubre de 2024.
Mientras tanto, la encuesta de Natixis Investment Managers de principios de agosto encontró que el 79% de los estrategas espera volatilidad ligada directamente a la IA en sectores que ni siquiera son tecnológicos, y el 45% cree que va a ver retorno sobre esa inversión en apenas doce meses. Es decir: la misma comunidad que está recortando exposición a Colombia por riesgo político y comercial está, al mismo tiempo, subiendo la apuesta a un modelo —la IA generativa— que todavía no ha demostrado que sepa leer riesgo político.
Lo que nadie te cuenta
Aquí está el punto ciego: los modelos de IA que hoy alimentan screeners, resúmenes de research y hasta recomendaciones de portafolio son extraordinarios prediciendo patrones de precio, pero no huelen un arancel antes de que se firme —y esa es precisamente la semilla de la que nace ViSFI y el Método CRITERIO. No hay dataset de entrenamiento que capture que la USTR iba a usar una cláusula de trabajo forzoso como palanca comercial contra Colombia. Ese tipo de riesgo —el que nace en una oficina de Washington, no en una hoja de cálculo— sigue siendo terreno exclusivamente humano. Y sin embargo, el 59% de los asesores en la región ya usa IA para investigación, comunicación y análisis de portafolio de forma rutinaria, aunque el 71% reconoce, cuando se lo preguntan directamente, que confiarle la asesoría de inversión completa a la máquina es un riesgo innecesario. O sea: la usan, pero no confían en ella del todo —y aun así la dejan cada vez más cerca del timón.
Dónde sí conviene usar la IA (y dónde no)
Ya lo escribí en mi análisis sobre la IA en la era del análisis financiero: la herramienta nunca es el problema, el problema es confiar en ella sin entenderla. Mi criterio, después de ver ciclos de arancel y de moda tecnológica ir y venir, es simple: la IA gana cuando el problema es de volumen —cruzar cien reportes trimestrales, detectar una anomalía en un flujo de caja, resumir treinta páginas de un prospecto. Pierde, y pierde feo, cuando el problema es de contexto —entender por qué un gobierno golpea a un sector específico, o qué le pasa a la confianza de un inversionista al ver titulares de trabajo forzoso junto al nombre de su país. Ese es el momento en que construir tu propio criterio financiero —no delegarlo— vale más que cualquier modelo. Si vas a usar IA para tus decisiones esta semana, úsala para lo que hace bien, y guárdate el juicio sobre riesgo político, regulatorio y de reputación para ti.
¿Le estás pidiendo a un algoritmo que entienda algo que ni la USTR explicó del todo bien? Vale la pena hacerse esa pregunta antes de la próxima decisión de portafolio —y es exactamente el tipo de ejercicio que trabajamos todos los días en el Daily Briefing de ViSFI, donde cruzamos estas señales antes de que se conviertan en titular.
Si este análisis te sirvió, compártelo — y si quieres profundizar en cómo estamos leyendo la intersección entre política comercial e IA en los mercados, el Daily Briefing de ViSFI sigue esta señal todos los días.