El método: valora startups en etapa pre-ingresos asignando un valor monetario a cinco factores cualitativos — la idea, el prototipo, el equipo, las relaciones estratégicas y la tracción inicial. No usa flujos de caja porque, en esta etapa, casi no existen.
Los datos que ingresas: cada campo es tu estimado de cuánto valor aporta ese factor, normalmente entre $0 y un tope que definen los inversionistas de tu mercado (en Colombia, rara vez más de $500-700M COP por factor).
El resultado: el Costo de Capital que ves abajo es de referencia — la tasa de retorno que un inversionista ángel normalmente exigiría en esta etapa. No participa en el cálculo del valor; te sirve para negociar términos.
El método: toma una métrica financiera de tu negocio (EBITDA, ingresos, usuarios activos) y la multiplica por un múltiplo observado en transacciones comparables de tu industria.
Los datos que ingresas: la métrica debe ser un promedio representativo (no un mes excepcional), y el múltiplo debe venir de transacciones reales de empresas similares en tamaño y geografía — no de la bolsa de valores de EE. UU.
El resultado: el “Rendimiento Implícito” es 1 ÷ múltiplo — el porcentaje de tu inversión que recuperarías en un año si el negocio se mantiene estable. Si ese rendimiento es menor a tu Costo de Capital estimado, el múltiplo aplicado es exigente (caro); si es mayor, luce conservador (barato).
El método: proyecta el flujo de caja libre de tu negocio a futuro y lo trae a valor presente usando una tasa de descuento (WACC), sumando un “valor terminal” que representa todo lo que el negocio genera después del período proyectado.
Los datos que ingresas: el WACC es tu tasa de descuento (a mayor riesgo percibido, mayor WACC). El crecimiento terminal debe ser conservador — pocos negocios crecen más rápido que la economía para siempre, por eso lo comparamos con el IPC esperado.
El resultado: el Costo de Capital (CAPM) es una referencia independiente para verificar si tu WACC es razonable. La TIR solo es informativa si ingresas un precio de entrada distinto al valor calculado — si lo dejas vacío, la TIR siempre coincidirá exactamente con tu WACC (es matemáticamente lo mismo, no un dato nuevo).
El método: resta los pasivos exigibles al valor de mercado de los activos, con un ajuste opcional por intangibles no reflejados en libros (marca, propiedad intelectual, cartera de clientes).
El resultado: es un piso de valor — lo que quedaría si la empresa liquidara todo hoy. No refleja capacidad futura de generar ingresos, por eso no aplican aquí ratios como TIR o Costo de Capital: no hay una proyección de flujos que descontar.
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